正答1
解説
正解は1です。
この問題は、プロパティマネジメント（PM）とアセットマネジメント（AM）の役割の違いを問うものです。
【選択肢別解説】
1：○ プロパティマネージャーは、投資家などに対し、自らの業務の合理性について説明責任を負います。
そのため、説明責任を果たすための客観的な根拠を準備しておかなければなりません。
2：× 既存の借主が退出しないよう引き留めること（テナントリテンション）は、プロパティマネージャーの責務です。
収益を安定させるための、現場の管理業務に当たるからです。
3：× 不動産投資の資金運用の計画、決定・実施、実施の管理を行うのは、アセットマネジメントです。
プロパティマネジメントは、個々の不動産の運営管理を行う業務です。
4：× アセットマネージャーが、プロパティマネージャーの指示のもとで業務を行うのではありません。
プロパティマネージャーが、アセットマネージャーの指示のもとで個々の不動産の管理を担当します。
【ポイント】
AMは「投資判断と資産運用」、PMは「個々の物件の運営・管理の実務」と整理しましょう。
PMの主な業務には、報告業務、調整業務、所有者の交代に伴う業務などがあります。